Regulierung D Aktienoptionen

Fast Answers Regulation D Angeboten Nach dem Securities Act von 1933 muss jedes Angebot zum Verkauf von Wertpapieren entweder bei der SEC registriert oder eine Freistellung getroffen werden. Die Verordnung D (oder Reg D) enthält drei Bestimmungen, die Ausnahmen von den Registrierungsanforderungen vorsehen, so dass einige Unternehmen ihre Wertpapiere anbieten und verkaufen können, ohne die Wertpapiere bei der SEC registrieren zu müssen. Für weitere Informationen über diese Ausnahmen, lesen Sie unsere Publikationen zu den Regeln 504. 505. und 506 der Verordnung D. Unternehmen, die sich auf eine Reg D (17 CFR Sekt 230.501 ff.) Freistellung müssen nicht ihre Angebot von Wertpapieren bei der SEC registrieren , Aber sie müssen Akte wasrsquos bekannt als quotForm D elektronisch mit der SEC, nachdem sie zum ersten Mal ihre Wertpapiere verkaufen bekannt. Form D ist eine kurze Benachrichtigung, die die Namen und Adressen der companyrsquos Promotoren, Führungskräfte und Direktoren und einige Details über das Angebot enthält, aber enthält wenig andere Informationen über das Unternehmen. Wenn Sie darüber nachdenken, in ein Regulierungs-D-Angebot zu investieren, sollten Sie auf die EDGAR-Datenbank zugreifen, um zu ermitteln, ob das Unternehmen Form D eingereicht hat. Sie sollten immer mit Ihrem staatlichen Wertpapierregulator überprüfen, um zu sehen, wenn sie mehr Informationen über das Unternehmen und die Leute haben dahinter. Achten Sie darauf, zu fragen, ob Ihre staatliche Regulierungsbehörde das Angebot zum Verkauf in Ihrem Staat freigegeben hat. Sie können die Adresse und Telefonnummer für Ihre staatlichen Wertpapiere Regulierungsbehörde erhalten, indem Sie die North American Securities Administrators Association unter (202) 737-0900 oder durch den Besuch ihrer Website. Yoursquoll findet diese Informationen auch in der Landesregierung Ihres lokalen Telefonbuchs. Für weitere Informationen über die SECrsquos Registrierungsanforderungen und gemeinsame Ausnahmen für kleine Unternehmen Kapitalbeschaffung, lesen Sie unsere Broschüre, Small Business amp der SEC. Weitere Informationen zu den Angeboten der Regulierung D als Investor finden Sie in unserem Investor Bulletin. Verkauf von Wertpapieren mit beschränktem und kontrolliertem Wert Wenn Sie Wertpapiere mit beschränkter Sicherheit erwerben oder Wertpapiere halten, müssen Sie eine Ausnahme von den Registrierungsanforderungen des SEC8217 finden, um sie auf einem öffentlichen Marktplatz zu verkaufen. Regel 144 ermöglicht den öffentlichen Wiederverkauf von Wertpapieren mit beschränkter Haftung und Kontrolle, wenn eine Reihe von Bedingungen erfüllt sind. In dieser Übersicht erfahren Sie, was Sie über den Verkauf Ihrer beschränkten oder kontrollierten Wertpapiere wissen müssen. Außerdem wird beschrieben, wie eine restriktive Legende entfernt wird. Eingeschränkte und kontrollierte Wertpapiere Beschränkte Wertpapiere sind Wertpapiere, die in nicht registrierten, privaten Verkäufen der emittierenden Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft des Emittenten erworben werden. Anleger erhalten typischerweise eingeschränkte Wertpapiere durch Private-Placement-Angebote, Regulierung D-Angebote, Mitarbeiterbeteiligungspläne, als Entschädigung für professionelle Dienstleistungen oder im Austausch für die Bereitstellung von 8220 Saatgut8221 oder Startkapital für das Unternehmen. In Regel 144 (a) (3) ist festgelegt, welche Verkäufe beschränkte Sicherheiten produzieren. Bei den Wertpapieren handelt es sich um solche, die von einem verbundenen Unternehmen der emittierenden Gesellschaft gehalten werden. Ein Affiliate ist eine Person, wie ein Vorstand, ein Direktor oder Großaktionär, in einem Verhältnis der Kontrolle mit dem Emittenten. Unter Kontrolle versteht man die Befugnis, das Management und die Politik des betreffenden Unternehmens, sei es durch das Eigentum an stimmberechtigten Wertpapieren, durch Vertrag oder auf andere Weise, zu leiten. Wenn Sie Wertpapiere von einer kontrollierenden Person oder 8220affiliate kaufen, nehmen Sie eingeschränkte Wertpapiere, auch wenn sie nicht in den Affiliate-Händen eingeschränkt wurden. Wenn Sie restriktive Wertpapiere erwerben, erhalten Sie fast immer ein Zertifikat mit einer 8220restrictive8221 Legende gestempelt. Die Legende besagt, dass die Wertpapiere auf dem Markt nicht weiterverkauft werden dürfen, es sei denn, sie sind bei der SEC registriert oder von den Registrierungsanforderungen befreit. Zertifikate für Wertpapiere werden in der Regel nicht mit einer Legende versehen. Was sind die Bedingungen von Regel 144 Wenn Sie Ihre beschränkten oder kontrollierten Wertpapiere an die Öffentlichkeit verkaufen möchten, können Sie die anwendbaren Bedingungen erfüllen, die in Regel 144 festgelegt sind. Die Regel ist nicht die ausschließliche Möglichkeit für den Verkauf von eingeschränkten oder Kontroll-Wertpapieren, sondern bietet eine 8220safe harbor8221 Befreiung von Verkäufern. Die Regel8217s fünf Bedingungen sind unten zusammengefasst: Haltezeitraum. Bevor Sie alle eingeschränkten Wertpapiere auf dem Markt verkaufen können, müssen Sie sie für einen bestimmten Zeitraum halten. Wenn das Unternehmen, das die Wertpapiere ausgestellt hat, ein Berichtsunternehmen ist, in dem es den Meldepflichten des Securities Exchange Act von 1934 unterliegt, müssen Sie die Wertpapiere mindestens sechs Monate halten. Wenn der Emittent der Wertpapiere nicht den Meldepflichten unterliegt, müssen Sie die Wertpapiere mindestens ein Jahr lang halten. Die jeweilige Halteperiode beginnt mit dem Kauf und der vollständigen Bezahlung der Wertpapiere. Die Haltefrist gilt nur für beschränkte Wertpapiere. Da im öffentlichen Markt erworbene Wertpapiere nicht beschränkt sind, besteht für eine Tochtergesellschaft, die Wertpapiere des Emittenten am Markt kauft, keine Haltefrist. Der Weiterverkauf einer affiliate8217s-Aktie als Kontroll-Wertpapiere unterliegt jedoch den übrigen Bedingungen der Regel. Zusätzliche Wertpapiere, die vom Emittenten erworben wurden, haben keinen Einfluss auf die Haltedauer zuvor gekaufter Wertpapiere derselben Klasse. Wenn Sie beschränkte Wertpapiere von einem anderen Nicht-Affiliate erworben haben, können Sie sich auf diese nicht-affiliate8217s Halteperiode an Ihre Haltedauer wenden. Für Geschenke von einer Tochtergesellschaft, beginnt die Haltedauer, wenn die Affiliate erworben die Wertpapiere und nicht am Tag der Gabe. Im Falle einer Aktienoption einschließlich der Mitarbeiterbezugsrechte beginnt die Haltefrist am Tag der Ausübung der Option und nicht am Tag der Gewährung. Aktuelle öffentliche Informationen. Es müssen angemessene aktuelle Informationen über die ausstellende Gesellschaft öffentlich zugänglich sein, bevor der Verkauf erfolgen kann. Für die Berichterstattung der Unternehmen bedeutet dies in der Regel, dass die Unternehmen die regelmäßigen Berichtsanforderungen des Securities Exchange Act von 1934 erfüllt haben. Für nicht berichtende Unternehmen bedeutet dies, dass bestimmte Unternehmensinformationen, einschließlich Informationen über die Art ihrer Geschäftstätigkeit, die Identität von Ihre Organe und Vorstände sowie die Jahresabschlüsse sind öffentlich zugänglich. Handelsvolumen Formel. Wenn Sie ein Tochterunternehmen sind, darf die Anzahl der Dividendenpapiere, die Sie während eines Zeitraums von drei Monaten verkaufen dürfen, nicht größer als 1 der ausstehenden Aktien der gleichen Klasse sein, die verkauft wird oder wenn die Klasse an einer Börse notiert ist Von 1 oder das durchschnittliche wöchentliche Handelsvolumen während der vier Wochen vor der Einreichung einer Verkaufsbekanntmachung auf Formblatt 144. Im Freiverkehr gehandelte Aktien, einschließlich derjenigen, die im OTC Bulletin Board und den Pink Sheets notiert sind. Kann nur mit der 1 Messung verkauft werden. Ordentliche Vermittlungstransaktionen. Wenn Sie ein Affiliate sind, müssen die Verkäufe in jeder Hinsicht als routinemäßige Handelsgeschäfte behandelt werden, und Broker dürfen nicht mehr als eine normale Provision erhalten. Weder der Verkäufer noch der Makler können Aufträge erwerben, um die Wertpapiere zu kaufen. Einreichung einer Bekanntmachung über den Vorschlag Verkauf mit der SEC. Wenn Sie ein Affiliate sind, müssen Sie eine Kündigung bei der SEC auf Formular 144 einreichen, wenn der Verkauf mehr als 5.000 Aktien umfasst oder der Gesamtbetrag des Dollars in jedem Dreimonatszeitraum mehr als 50.000 beträgt. Der Verkauf muss innerhalb von drei Monaten nach Einreichung der Bekanntmachung erfolgen, und wenn die Wertpapiere nicht verkauft wurden, müssen Sie eine geänderte Mitteilung abgeben. Wenn ich nicht Mitglied der Emittentin bin, welche Bedingungen der Regel 144 Muss ich einhalten Wenn Sie nicht (und nicht seit mindestens drei Monaten) ein Affiliate der Gesellschaft sind, die die Wertpapiere ausgibt und die eingeschränkten Wertpapiere für at gehalten haben Mindestens ein Jahr, können Sie die Wertpapiere ohne Rücksicht auf die Bedingungen in Regel 144 oben diskutiert zu verkaufen. Wenn der Emittent der Wertpapiere den Meldepflichten des Börsengesetzes unterliegt und Sie die Wertpapiere für mindestens sechs Monate, aber weniger als ein Jahr gehalten haben, dürfen Sie die Wertpapiere verkaufen, solange Sie die aktuelle Information der Öffentlichkeit erfüllen. Kann die Wertpapiere öffentlich verkauft werden, wenn die Bedingungen von Regel 144 erfüllt worden sind Selbst wenn Sie die Bedingungen von Regel 144 erfüllt haben, können Sie Ihre beschränkten Wertpapiere an die Öffentlichkeit verkaufen, bis Sie die Legende aus dem Zertifikat entfernt bekommen haben. Nur ein Transferagent kann eine restriktive Legende entfernen. Aber der Transfer-Agent gewann die Legende, es sei denn, Sie erhielten die Zustimmung des Emittenten in Form eines Stellungnahmebriefes vom Emittenten, dass die restriktive Legende entfernt werden kann. Sofern dies nicht der Fall ist, hat die Übertragungsstelle nicht die Befugnis, die Legende zu entfernen und die Ausführung des Handels auf dem Markt zuzulassen. Um mit dem Entfernen der Legende zu beginnen, sollte ein Anleger mit dem Unternehmen in Verbindung treten, das die Wertpapiere oder die Übertragungsstelle für die Wertpapiere ausgestellt hat, um nach den Verfahren zum Entfernen einer Legende zu fragen. Entfernen der Legende kann ein komplizierter Prozess, der Sie mit einem Anwalt, der in Wertpapierrecht spezialisiert arbeiten muss. Was passiert, wenn ein Streit darüber entsteht, ob ich die Legende entfernen kann Wenn ein Streit darüber entsteht, ob eine restriktive Legende entfernt werden kann, wird die SEC nicht eingreifen. Die Entfernung einer Legende erfolgt ausschließlich im Ermessen des Emittenten der Wertpapiere. Staatsrecht, nicht Bundesgesetz, deckt Streitigkeiten über die Beseitigung von Legenden ab. Daher wird die SEC nicht in jeder Entscheidung oder Streit über die Beseitigung einer restriktiven Legende zu ergreifen. Schnelle Antworten Regel 506 der Verordnung D Regel 506 der Verordnung D gilt als quotsafe Harborquot für das private Angebot Ausnahme von Abschnitt 4 (a) Des Wertpapiergesetzes. Unternehmen, die sich auf die Freistellung nach Regel 506 verlassen, können einen unbegrenzten Geldbetrag erwerben. Gemäß Regel 506 (b) kann ein Unternehmen sicher sein, dass es sich um eine Befreiung nach Abschnitt 4 (a) (2) handelt, indem es die folgenden Normen erfüllt: Das Unternehmen kann keine allgemeine Aufforderung oder nicht Werbung zur Vermarktung der Wertpapiere Die Gesellschaft darf ihre Wertpapiere an eine unbegrenzte Anzahl von quotenkreditierten Anlegern und bis zu 35 weiteren Käufern verkaufen. Anders als Regel 505. müssen alle nicht akkreditierten Anleger, entweder allein oder mit einem Käufervertreter, anspruchsvoll sein, dh sie müssen über ausreichende Kenntnisse und Erfahrungen in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen, um sie in die Lage zu versetzen, die Vorzüge und Risiken der künftigen Investmentgesellschaften zu bewerten Muss entscheiden, welche Informationen an akkreditierte Investoren zu geben, solange sie nicht gegen die Antifraud Verbote der Bundesgesetze Wertpapiere verletzen. Aber Unternehmen müssen nicht-akkreditierten Anlegern Offenlegung Dokumente, die in der Regel die gleichen wie die in registrierten Angebote verwendet werden. Wenn ein Unternehmen akkreditierten Anlegern Informationen zur Verfügung stellt, muss es diese Informationen auch für nicht akkreditierte Anleger zur Verfügung stellen. Das Unternehmen muss zur Verfügung stehen, um Fragen von potenziellen Käufern zu beantworten. Die Anforderungen an die Abschlüsse sind dieselben wie bei Regel 505. Gemäß Regel 506 (c ) Kann ein Unternehmen das Angebot im Großen und Ganzen einholen und allgemein anbieten, aber nach wie vor als privates Angebot im Sinne von Abschnitt 4 (a) (2) angesehen werden, wenn: die Anleger im Angebot alle akkreditierten Anleger sind und das Unternehmen angemessene Schritte unternommen hat Dass ihre Anleger akkreditierte Anleger sind, die eine Überprüfung von Dokumenten wie W-2s, Steuererklärungen, Bank - und Maklerausweise, Kreditauskünfte und dergleichen beinhalten können. Käufer von Wertpapieren, die gemäß Regel 506 angeboten werden, erhalten quotierte Aktienquoten. Dass die Wertpapiere für mindestens ein Jahr nicht verkauft werden können, ohne sie zu registrieren. Unternehmen, die sich auf die Befreiung von Rule 506 verlassen, müssen ihr Angebot an Wertpapieren nicht bei der SEC registrieren, sondern sie müssen nach der erstmaligen Veräußerung ihrer Wertpapiere das so genannte FormForm D elektronisch mit der SEC einreichen. Form D ist eine kurze Benachrichtigung, die die Namen und Adressen der companyrsquos Promotoren, Führungskräfte und Direktoren und einige Details über das Angebot enthält, aber enthält wenig andere Informationen über das Unternehmen. Wenn Sie darüber nachdenken, in ein Regulierungs-D-Angebot zu investieren, sollten Sie eine Kopie der Firma rsquos Form D erhalten, die aus der EDGAR-Datenbank verfügbar ist. Sie sollten immer mit Ihrem staatlichen Wertpapiere Regulierungsbehörde überprüfen, ob es mehr Informationen über das Unternehmen und die Menschen dahinter hat. Achten Sie darauf, zu fragen, ob Ihre staatliche Regulierungsbehörde das Angebot zum Verkauf in Ihrem Staat freigegeben hat. Sie können die Adresse und Telefonnummer für Ihre staatlichen Wertpapiere Regulierungsbehörde erhalten, indem Sie die North American Securities Administrators Association unter (202) 737-0900 oder durch den Besuch ihrer Website. Yoursquoll findet diese Informationen auch in der Landesregierung Ihres lokalen Telefonbuchs. Für weitere Informationen über die SECrsquos Registrierungsanforderungen und gemeinsame Ausnahmen für kleine Unternehmen Kapitalbeschaffung, lesen Sie unsere Broschüre, Small Business amp der SEC. Weitere Informationen zu den Angeboten der Verordnung D als Investor finden Sie im Investor Bulletin.